Fed phát tín hiệu nâng lãi suất vào tháng 12

Fed phát tín hiệu nâng lãi suất vào tháng 12

Các quan chức Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) đều tỏ ra đồng tình nâng lãi suất vào tháng 12/2018 tại cuộc họp gần đây nhất, nhưng cũng không quên bày tỏ lo ngại về căng thẳng thương mại và nợ doanh nghiệp.

Biên bản họp tháng 11/2018 của Fed ám chỉ tới khả năng cao là cơ quan này sẽ nâng lãi suất thêm 0.25% vào tháng tới, cũng trùng khớp với dự báo của thị trường bất chấp tình trạng biến động gần đây trên thị trường.

“Đánh giá của họ thể hiện sự đồng nhất là phương pháp bình thường hóa chính sách từ từ vẫn còn phù hợp, gần như tất cả thành viên đều đồng tình với quan điểm rằng một đợt nâng lãi suất nữa có thể diễn ra khá sớm nếu các thông tin sắp tới về thị trường lao động và lạm phát trùng khớp hoặc mạnh hơn dự báo hiện tại của họ”, trích từ biên bản họp.

Tuy nhiên, biên bản họp cũng lưu ý tới một vài lo ngại về thời điểm nâng lãi suất. Dự báo hiện tại của Fed cho thấy, sau tháng 12/2018, Fed có thể nâng lãi suất thêm 3 đợt nữa trong năm 2019.

Thêm vào đó, các quan chức còn thể hiện rằng các tuyên bố sau cuộc họp có thể được điều chỉnh để loại bỏ cụm từ “nâng thêm dần dần” (further gradual increases) khi các điều kiện hiện tại tiếp diễn. Lý do làm vậy là để nhấn mạnh rằng Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) không thiết lập trước lộ trình nâng lãi suất, thay vào đó, họ sẽ đánh giá các quyết định tương lai dựa trên dữ liệu kinh tế.

“Sự thay đổi trên sẽ giúp truyền tải phương pháp linh hoạt trong cách ứng phó với sự thay đổi của tình hình kinh tế của Ủy ban”, trích từ biên bản họp.

Gần mức trung lập

Trong khi thị trường cho rằng Fed chỉ nâng lãi suất 1 lần vào năm tới, thì cơ quan này lại dự tính nâng tới 3 lần trong năm 2019.

Các thành viên FOMC dường như vẫn chưa chắc về ước tính mức lãi suất trung lập – tức không kìm hãm cũng như không thúc đẩy kinh tế.

“Một vài thành phần tham gia lưu ý rằng lãi suất quỹ liên bang có thể gần mức trung lập và việc nâng lãi suất thêm có thể kìm hãm tăng trưởng kinh tế và gây áp lực suy giảm lên lạm phát và kỳ vọng lạm phát”, biên bản họp thể hiện.

Trong bài phát biểu tại Câu lạc bộ Kinh tế New York vào ngày thứ Tư, ông Powell cho biết: “Lãi suất vẫn còn thấp theo tiêu chuẩn lịch sử, và chúng chỉ ngay dưới mức trung lập được dự kiến cho nền kinh tế - đó là không thúc đẩy cũng không kìm hãm tăng trưởng”.

Mặc dù các tuyên bố sau cuộc họp và những nhận định công khai từ các quan chức Fed gần đây đều tỏ ra lạc quan về triển vọng kinh tế Mỹ, nhưng cuộc họp tháng 11 còn đề cập tới những yếu tố có thể làm suy giảm tốc độ tăng trưởng.

Hàng rào thuế quan và nợ

Hai yếu tố gần đây hay được đề cập nhất là hàng rào thuế quan và nợ. Mỹ và các đối tác thương mại – nhất là Trung Quốc – đã bị vướng vào cuộc chiến thuế quan trong năm nay, trong khi các doanh nghiệp có bảng cân đối kế toán yếu và đánh giá tín nhiệm thấp tiếp tục gia tăng vay nợ.

“Một vài thành viên tỏ ra lo ngại mức nợ cao trong lĩnh vực doanh nghiệp phi tài chính và nhất là mức nợ vay có đòn bẩy cao khiến nền kinh tế dễ bị tổn thương khi lượng vốn sẵn có giảm mạnh – qua đó làm trầm trọng hóa tác động của một cú sốc tiêu cực tới hoạt động kinh tế”, trích từ biên bản họp. “Khả năng leo thang căng thẳng thương mại hoặc hàng rào thuế quan cũng được xem là yếu tố có thể làm tăng trưởng kinh tế giảm mạnh hơn dự báo”.

Nền kinh tế Mỹ đã và đang tăng trưởng mạnh, trong đó GDP tăng trưởng 3.5% trong quý 3 và tỷ lệ thất nghiệp gần mức thấp nhất trong nhiều thế hệ tại 3.7%.

Đà suy yếu của thị trường nhà ở được cho là một yếu tố kìm hãm tăng trưởng.

Vũ Hạo (Theo CNBC)

FiLi